Неофициальный перевод

ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА

от 24 августа 2026 года №181

О рынках финансовых инструментов и инвестиционной деятельности

Парламент принимает настоящий органический закон.

Настоящий закон перелагает:

- Директиву Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС от 15 мая 2014 года о рынках финансовых инструментов и о внесении изменений в Директиву 2002/92/ЕС и Директиву 2011/61/ЕС (в новой редакции), опубликованную в Официальном журнале Европейского Союза L 173 от 12 июня 2014 года, CELEX: 32014L0065, с учетом последних изменений, внесенных Директивой Европейского парламента и Совета (ЕС) 2024/2811 от 23 октября 2024 года;

- статьи 2, 7 и 8 Делегированной директивы Комиссии (ЕС) 2017/593 от 7 апреля 2016 года, дополняющей Директиву Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС в части защиты финансовых инструментов и средств, принадлежащих клиентам, обязанностей по управлению продуктами и норм, применимых при предоставлении или получении вознаграждений, комиссий или иных видов денежных или неденежных выгод, опубликованной в Официальном журнале Европейского Союза L 87 от 31 марта 2017 года, CELEX: 32017L0593, с учетом последних изменений, внесенных Делегированной директивой Комиссии (ЕС) 2021/1269 от 21 апреля 2021 года;

- статьи 1-10, 12-21, 23-25, 32-34 и 38-41 Регламента Европейского парламента и Совета (ЕС) №236/2012 от 14 марта 2012 года о коротких продажах и определенных аспектах кредитных дефолтных свопов, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 86 от 24 марта 2012 года, CELEX: 32012R0236, с учетом последних изменений, внесенных Регламентом Европейского парламента и Совета (ЕС) 2023/2845 от 13 декабря 2023 года;

- статьи 1-4, 6-8, 8a, 8b, 9, 10, 11a, 12-15, 17, 17a, 20, 21, 21a, 22-26, 27a-27f, 28-31, 35, 36, 39, 39a, 42, 46 и 54b Регламента Европейского парламента и Совета (ЕС) №600/2014 от 15 мая 2014 года о рынках финансовых инструментов и о внесении изменений в Регламент (ЕС) №648/2012, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 173 от 12 июня 2014 года, CELEX: 32014R0600, с учетом последних изменений, внесенных Делегированным регламентом Комиссии (ЕС) 2025/1156 от 12 июня 2025 года;

- статьи 1-4, 15-17, 22, 23, 26 и 27 Регламента Европейского парламента и Совета (ЕС) 2015/2365 от 25 ноября 2015 года о прозрачности операций финансирования с использованием финансовых инструментов и прозрачности повторного использования, и о внесении изменений в Регламент (ЕС) №648/2012, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 337 от

23 декабря 2015 года, CELEX: 32015R2365, с учетом последних изменений, внесенных Регламентом Европейского парламента и Совета (ЕС) 2023/2869 от 13 декабря 2023 года;

- статьи 2, 4, 21-26, 29, 34, 36, 37, 45, 66 и 71 Делегированного регламента Комиссии (ЕС) 2017/565 от 25 апреля 2016 года, дополняющего Директиву Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС в части организационных требований и условий деятельности, применимых к инвестиционным компаниям, а также понятий в значении, определенном указанной директивой, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 87 от

31 марта 2017 года, CELEX: 32017R0565, с учетом последних изменений, внесенных Делегированным регламентом Комиссии (ЕС) 2021/1254 от 21 апреля 2021 года.

Раздел I. Общие положения

Глава 1. Предмет, цель, определения, сфера применения и другие общие положения

Статья 1. Предмет и цель закона

(1) Настоящий закон устанавливает правовую основу, применимую к рынкам финансовых инструментов, инвестиционным услугам и инвестиционной деятельности, осуществляемым в Республике Молдова, в целях обеспечения целостности, упорядоченного функционирования и стабильности рынков финансовых инструментов, а также защиты инвесторов.

(2) В целях, предусмотренных частью (1), настоящий закон регулирует:

a) условия допуска к деятельности по предоставлению услуг и осуществлению инвестиционной деятельности, в том числе инвестиционными компаниями и кредитными учреждениями государств - членов или обществами третьих стран, осуществляющими свою деятельность на территории Республики Молдова;

b) условия выдачи разрешений, организации, функционирования и надзора за инвестиционными компаниями и кредитными учреждениями Республики Молдова в связи с предоставлением ими инвестиционных услуг или осуществлением инвестиционной деятельности и оказанием вспомогательных услуг;

c) условия выдачи разрешений, организации, функционирования и надзора за торговыми площадками и их операторами;

d) меры, касающиеся специального управления, ликвидации и прекращения деятельности участников рынков финансовых инструментов;

e) надзор, сотрудничество и применение настоящего закона компетентными органами, включая надзор за деятельностью инвестиционных компаний, осуществляемой за пределами Республики Молдова;

f) условия выдачи разрешений, организации, функционирования и надзора за поставщиками услуг по представлению отчетных данных;

g) требования к прозрачности, применимые к операциям финансирования с использованием финансовых инструментов и их повторному использованию;

h) правовой режим, применимый к коротким продажам и кредитным дефолтным свопам.

Статья 2. Сфера применения и другие общие положения

(1) Настоящий закон применяется:

a) к инвестиционным компаниям;

b) к инвестиционным консультантам и уполномоченным агентам;

c) к операторам рынка;

d) к торговым площадкам и их операторам;

e) к поставщикам услуг по представлению отчетных данных, в пределах и на условиях, предусмотренных настоящим законом;

f) к инвестиционным компаниям государств - членов, осуществляющим деятельность на территории Республики Молдова на основании права свободного предоставления услуг или путем создания отделения, в пределах и на условиях, предусмотренных настоящим законом

g) к обществам третьих стран, предоставляющим инвестиционные услуги или осуществляющим инвестиционную деятельность в Республике Молдова путем создания отделения, в пределах и на условиях, предусмотренных настоящим законом.

(2) Без ущерба для других положений настоящего закона следующие его положения применяются соответствующим образом к кредитным учреждениям Республики Молдова в случае предоставления ими одной или нескольких инвестиционных услуг и/или осуществления одного или нескольких видов инвестиционной деятельности:

a) положения части (4) статьи 3;

b) условия, предусмотренные частями (3)-(5) статьи 18 настоящего закона, без ущерба для положений статьи 41 Закона о деятельности банков №202/2017, а также статей 33 и 35-44 настоящего закона;

c) условия функционирования и нормы профессионального поведения, предусмотренные главой III раздела II, а также статьей 12;

d) условия организации и функционирования многосторонней торговой системы (далее - MTC) и организованной торговой системы (далее - ОTC), предусмотренные главой II раздела III, в случае эксплуатации кредитными учреждениями МТС или ОТС;

e) положения главы V раздела II, за исключением положений частей (2)-(5) статьи 67 и частей (2)-(7) и (14) статьи 68;

f) положения главы II раздела I, а также статей 143-153, 160 и 165-166.

(3) Следующие положения применяются также к инвестиционным компаниям и кредитным учреждениям Республики Молдова при продаже клиентам структурированных депозитов или предоставлении им консалтинговых услуг по таким депозитам:

a) условия, предусмотренные частями (3)-(5) статьи 18, а также статьями 33 и 35-44;

b) условия функционирования и нормы профессионального поведения, предусмотренные статьями 12, 46, 47, частью (5) статьи 50, статьями 51-57, 59, 60 и 62;

c) положения главы II раздела I, а также статей 143-153.

(4) Положения статей 43-44 применяются к лицам, подпадающим под исключения на основании пунктов 1), 5), 9) и 10) части (1) статьи 3, если они являются членами или участниками регулируемых рынков и/или МТС.

(5) Положения статей 122-124 применяются также к лицам, подпадающим под исключения на основании статьи 3.

(6) Положения статьи 6, главы IV раздела II, главы III раздела III, главы II раздела VI и пункта b) части (1) статьи 143 применяются соответствующим образом к лицам, предусмотренным частью (1), а также кредитным учреждениям при предоставлении ими инвестиционных услуг и/или осуществлении инвестиционной деятельности.

(7) Положения настоящей статьи и статьи 3 применяются без ущерба для специальных положений, предусмотренных разделом VI.

(8) В процессе выдачи разрешений, направления уведомлений, регистрации и утверждения, предусмотренных настоящим законом, не применяются положения Закона о регулировании предпринимательской деятельности путем разрешения №160/2011.

Статья 3. Исключения при применении настоящего закона

(1) Настоящий закон не применяется:

1) к страховым или перестраховочным обществам/страховщикам или перестраховщикам в значении, определенном в Законе о страховой и перестраховочной деятельности №92/2022, при осуществлении ими деятельности, предусмотренной соответствующим законом;

2) к лицам, предоставляющим инвестиционные услуги исключительно своим материнским обществам, своим филиалам или другим филиалам своего материнского общества;

3) к лицам, нерегулярно предоставляющим инвестиционные услуги в рамках осуществления профессиональной деятельности, если такая деятельность регулируется нормативными актами или деонтологическим кодексом, не исключающим предоставление данных услуг;

4) к лицам, которые осуществляют за свой счет сделки с финансовыми инструментами, отличными от производных финансовых инструментов на товары или квот на выбросы либо производных инструментов на них, и которые не предоставляют какие-либо другие инвестиционные услуги

или не осуществляют какую-либо другую инвестиционную деятельность с финансовыми инструментами, кроме производных финансовых инструментов на товары, квот на выбросы или производных финансовых инструментов на них, за исключением случаев, когда они:

a) являются маркетмейкерами;

b) являются участниками или членами регулируемого рынка или МТС либо имеют прямой электронный доступ к торговой площадке, за исключением нефинансовых организаций, осуществляющих на торговой площадке сделки, которые можно объективно оценивать как снижающие риски, непосредственно связанные с коммерческой деятельностью

или деятельностью по финансированию казначейства этих нефинансовых организаций или их групп;

c) применяют метод высокочастотной алгоритмической торговли; или

d) осуществляют сделки за свой счет при исполнении поручений клиентов;

5) к операторам, на которых возложены обязанности по обеспечению соответствия на основании Закона о действиях в области климата №74/2024 и которые при осуществлении сделок с квотами на выбросы не исполняют поручения клиентов и не предоставляют какие-либо другие инвестиционные услуги и не осуществляют какую-либо другую инвестиционную деятельность кроме сделок за свой счет, при условии, что соответствующие лица не используют метод высокочастотной алгоритмической торговли;

6) к лицам, предоставляющим инвестиционные услуги, которые заключаются исключительно в управлении системой участия работников;

7) к лицам, предоставляющим инвестиционные услуги, которые заключаются исключительно в управлении системой участия работников и предоставляются исключительно для их материнского общества, филиалов или иных филиалов их материнского общества;

8) к членам Европейской системы центральных банков (далее - ЕСЦБ), Национального банка Молдовы и членам национальных органов с аналогичными функциями в Европейском Союзе (далее - ЕС), Министерству финансов, другим органам публичной власти ЕС, уполномоченным управлять государственным долгом или участвующим в таком управлении, и к международным финансовым учреждениям, созданным двумя или более государствами - членами с целью мобилизации средств и оказания финансовой помощи в интересах своих членов, которые сталкиваются с серьезными проблемами с финансированием или находятся под угрозой таких проблем;

9) к организациям коллективного инвестирования и пенсионным фондам, независимо от того, управляются ли они или нет на уровне ЕС, а также к депозитариям и управляющим таких организаций;

10) к лицам:

a) которые осуществляют сделки за свой счет с производными финансовыми инструментами на товары или квотами на выбросы либо производными финансовыми инструментами на них, включая маркетмейкеров, за исключением лиц, осуществляющих сделки за свой счет при исполнении поручений клиентов; или

b) которые предоставляют инвестиционные услуги, отличные от сделок за свой счет, в отношении производных финансовых инструментов на товары или квот на выбросы либо производных финансовых инструментов на них, клиентам или поставщикам в рамках своей основной деятельности, при условии, что:

(i) в каждом из вышеуказанных случаев, рассматриваемых

по отдельности и в совокупности, эти виды деятельности являются вспомогательными по отношению к их основной деятельности на уровне группы;

(ii) соответствующие лица не входят в состав группы, основная деятельность которой заключаются в предоставлении инвестиционных услуг в значении настоящего закона, осуществлении одного из видов деятельности, перечисленных в статье 14 Закона о деятельности банков №202/2017, или осуществлении деятельности в качестве маркетмейкера по производным финансовым инструментам на товары;

(iii) соответствующие лица не используют метод высокочастотной алгоритмической торговли; и

(iv) соответствующие лица по запросу предоставляют Национальной комиссии по финансовому рынку элементы, на основании которых деятельность, предусмотренная подпунктами а) и b), рассматривается ими как вспомогательная по отношению к их основной деятельности;

11) к лицам, предоставляющим услуги инвестиционного консалтинга в рамках осуществления иной профессиональной деятельности, не предусмотренной настоящим законом, при условии, что предоставление таких консалтинговых услуг не вознаграждается специальным образом;

12) к операторам передающей системы и системным операторам в значении, определенном в Законе об электроэнергии №164/2025 или Законом о природном газе №108/2016, при выполнении ими своих задач, установленных соответствующим или смежным законодательством либо кодексами сетей или рекомендациями, принятыми на основании этого законодательства, а также к любым лицам, действующим в качестве поставщиков услуг от их имени для выполнения задач, возложенных на них на тех же основаниях, и к любому оператору или управляющему системы балансировки энергии, трубопроводной сети или системы, призванной балансировать предложение и спрос на энергию во время выполнения этих задач;

13) к центральным депозитариям финансовых инструментов, за исключением случая, когда они предоставляют одну или несколько инвестиционных услуг или осуществляют один или несколько видов инвестиционной деятельности, предусмотренных статьей 9, помимо деятельности, осуществляемой в качестве центрального депозитария;

14) к поставщикам услуг коллективного финансирования в значении, определенном в Законе об услугах коллективного финансирования №181/2023.

(2) Исключение, предусмотренное пунктом 12) части (1), применяется к лицам, осуществляющим деятельность, предусмотренную этим пунктом, только если они осуществляют инвестиционную деятельность или предоставляют инвестиционные услуги, связанные с производными финансовыми инструментами на товары, в целях осуществления соответствующей деятельности. Данное исключение не применяется при эксплуатации вторичного рынка, включая платформу вторичной торговли финансовыми правами на передачу.

(3) Лица, подпадающие под исключения на основании пунктов 1), 9) или 10) части (1), не обязаны соответствовать условиям, предусмотренным пунктом 4) части (1), для применения к ним исключения.

(4) Права, предоставляемые настоящим законом, не распространяются на предоставление услуг в качестве контрагента по сделкам, осуществляемым органами публичной власти или публичными учреждениями, уполномоченными управлять государственным долгом, или сделкам, осуществляемым Национальным банком Молдовы (далее - Национальный банк), членами ЕСЦБ при осуществлении ими полномочий центрального банка, предусмотренных применимым законодательством.

(5) Для целей отступления, предусмотренного пунктом 3) части (1), инвестиционная услуга считается предоставляемой нерегулярно в рамках осуществления профессиональной деятельности, если соблюдаются в совокупности следующие условия:

a) существует тесная и конкретная связь между профессиональной деятельностью и предоставлением инвестиционных услуг одному и тому же клиенту, таким образом, инвестиционная услуга может рассматриваться как вспомогательная по отношению к основной профессиональной деятельности;

b) инвестиционные услуги предоставляются клиентам в рамках основной профессиональной деятельности не в целях создания систематического источника дохода для лица, осуществляющего соответствующую профессиональную деятельность;

c) лицо, осуществляющее соответствующую профессиональную деятельность, не занимается продажей или продвижением иным образом своих возможностей по предоставлению инвестиционных услуг, за исключением случая, когда клиенты информированы о том, что эти услуги являются вспомогательными по отношению к основной профессиональной деятельности.

Статья 4. Понятия

(1) Для целей настоящего закона следующие понятия означают:

1) прямой электронный доступ - процедура, посредством которой участник, член или клиент торговой площадки позволяет другому лицу использовать свой торговый код для возможности передачи в электронной форме поручений, относящихся к финансовому инструменту, непосредственно на торговую площадку, и которая включает соглашения, предусматривающие использование данным лицом инфраструктуры соответствующего участника, члена или клиента либо другой системы подключения, предоставленной участником, членом или клиентом для передачи поручений, что означает прямой доступ к рынку, а также соглашения, по которым соответствующая инфраструктура не используется лицом, что означает спонсируемый доступ;

2) потенциальный приобретатель - физическое или юридическое лицо либо группа таких лиц, действующих согласованно, которые намереваются приобрести любым способом, прямо или косвенно, в том числе в качестве выгодоприобретающего собственника, акции в капитале инвестиционной компании;

3) предполагаемое приобретение - решение, принятое потенциальным приобретателем с целью прямого или косвенного приобретения любым способом квалифицированного участия в инвестиционной компании либо увеличения своего квалифицированного участия таким образом, чтобы доля его прав голоса или участия в уставном капитале достигла или превысила 20, 33 или 50 процентов либо чтобы инвестиционная компания стала его филиалом;

4) базовый актив - финансовый инструмент, биржевой индекс или валютный курс, процентная ставка, товар, корзины или сочетания этих инструментов или значений, а также любой иной актив, единица измерения, показатель, доходность, стоимость или величина которого лежит в основе стоимости производного финансового инструмента;

5) управление портфелями - дискреционное и индивидуализированное управление портфелями, включающими один или несколько финансовых инструментов, в соответствии с предоставленными клиентом полномочиями;

6) управляющий альтернативным инвестиционным фондом (далее - УАИФ) - юридическое лицо, текущей деятельностью которого является управление одним или несколькими альтернативными инвестиционными фондами;

7) финансовый аналитик - соответствующее лицо, которое составляет основную часть инвестиционного исследования;

8) компетентный орган - орган, назначенный каждым государством - членом в соответствии с законодательством данного государства и ответственный за осуществление полномочий, предусмотренных документами, указанными в пункте a) части (1) статьи 8, если настоящим законом не предусмотрено иное;

9) выгодоприобретающий собственник - в значении, определенном статьей 52 Закона о предупреждении и борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма №308/2017;

10) сертификаты - ценные бумаги, которые обращаются на рынке капитала и которые в случае возврата эмитентом инвестиций имеют приоритет над акциями, но уступают необеспеченным облигациям или другим аналогичным инструментам;

11) депозитные сертификаты - ценные бумаги, которые обращаются на рынке капитала и которые подтверждают право собственности на ценные бумаги иностранного эмитента и могут быть допущены к торгам на регулируемом рынке и продаваться независимо от ценных бумаг иностранного эмитента;

12) условие make-whole (с полной выплатой) - условие, направленное на защиту инвестора путем обеспечения того, что в случае досрочного выкупа облигации эмитент обязан выплатить инвестору, владеющему облигацией, сумму, равную сумме чистой приведенной стоимости оставшихся до срока погашения купонных выплат и номинальной стоимости облигации, подлежащей выкупу;

13) клиент - физическое или юридическое лицо, которому инвестиционная компания предоставляет инвестиционные или вспомогательные услуги;

14) профессиональный клиент - клиент, соответствующий критериям, предусмотренным статьей 48 или 49;

15) розничный клиент - клиент, который не является профессиональным клиентом;

16) высшее руководство - физические лица, которые выполняют функции членов исполнительного органа в инвестиционной компании, у оператора рынка или поставщика услуг по представлению отчетных данных и отвечают перед органом управления за управление текущей деятельностью субъекта, включая реализацию политики распределения субъектом и его персоналом услуг и продуктов клиентам;

17) инвестиционный консалтинг - предоставление персональных рекомендаций клиенту, по его запросу или по инициативе инвестиционной компании, в отношении одной или нескольких сделок с финансовыми инструментами;

18) центральный контрагент (далее также - ЦКА) - в значении, определенном статьей 3 Закона об окончательности расчетов в платежных системах и системах расчетов по финансовым инструментам №183/2016;

19) одновременные покупки и продажи за свой счет - сделка, в ходе которой само лицо, содействующее сделке, выступает посредником между покупателем и продавцом таким образом, что на протяжении всего периода совершения сделки оно никогда не подвергается рыночному риску, при этом обе стороны сделки исполняются одновременно, а сделка заключается по цене, при которой содействующее сделке лицо не получает прибыли и не несет убытков, за исключением комиссии, сбора или удержания, взимаемых за сделку и сообщаемых заранее;

20) суверенный долг - долговая ценная бумага, выпущенная суверенным эмитентом;

21) косвенный владелец - лицо, которое владеет долей/приобретает во владение долю участия в уставном капитале инвестиционной компании через другое лицо, над которым оно осуществляет контроль;

22) структурированный депозит - депозит в значении, определенном в Законе о гарантировании депозитов в банках №160/2023, подлежащий полному возврату при наступлении срока погашения на условиях, согласно которым проценты или премия выплачиваются либо подвержены риску, в соответствии с формулой, включающей такие факторы, как:

а) индекс или сочетание индексов, за исключением депозитов с переменной ставкой, доходность которых напрямую связана с индексом процентной ставки, таким как Euribor;

b) финансовый инструмент или сочетание финансовых инструментов;

c) товар либо сочетание товара с другими материальными или нематериальными невзаимозаменяемыми активами; или

d) обменный валютный курс или сочетание обменных валютных курсов;

23) центральный депозитарий финансовых инструментов (далее также - центральный депозитарий) - в значении, определенном законодательством о центральных депозитариях финансовых инструментов;

24) производные - финансовые инструменты, предусмотренные подпунктом c) пункта 82) настоящей статьи и пунктами d)-j) статьи 5;

25) суверенный эмитент - любой из следующих субъектов, выпускающих долговые ценные бумаги:

a) Европейский Союз;

b) Республика Молдова, государство - член, включая правительственную службу, агентство или специальный инвестиционный механизм государства - члена;

c) один из членов федерации - в случае федеративного государства - члена;

d) специальный инвестиционный механизм для нескольких государств - членов;

e) международное финансовое учреждение, созданное двумя или более государствами - членами, целью которого является мобилизация необходимых средств и оказание финансовой помощи своим членам, которые сталкиваются с серьезными проблемами с финансированием или находятся под угрозой таких проблем;

f) Европейский инвестиционный банк;

26) финансовая организация - любой из следующих субъектов:

a) инвестиционная компания;

b) кредитное учреждение;

c) страховое или перестраховочное общество;

d) организация коллективного инвестирования в ценные бумаги (далее - ОКИЦБ) и в зависимости от обстоятельств ее управляющее общество;

e) альтернативный инвестиционный фонд (далее - АИФ) в значении, определенном законодательством об инвестиционных фондах, управляемый УАИФ;

f) факультативный пенсионный фонд или учреждение профессионального пенсионного обеспечения;

g) центральный контрагент;

h) центральный депозитарий финансовых инструментов;

i) субъект третьей страны, которому в случае его местонахождения в Республике Молдова или ЕС и применения к нему законодательства Республики Молдова или ЕС потребовались бы разрешение, лицензия или регистрация для осуществления деятельности, эквивалентной деятельности субъектов, предусмотренных подпунктами a)-h);

27) материнское предприятие - в значении, определенном в Законе о бухгалтерском учете и финансовой отчетности №287/2017;

28) нефинансовая организация - физическое или юридическое лицо, не являющееся финансовой организацией;

29) исполнение поручений от имени клиентов - действие по заключению соглашений о купле или продаже одного или нескольких финансовых инструментов от имени клиентов, а также заключение соглашений о продаже финансовых инструментов, выпускаемых инвестиционной компанией или кредитным учреждением, в момент их эмиссии;

30) аутсорсинг - любое соглашение, заключенное между инвестиционной компанией и поставщиком услуг, на основании которого поставщик услуг проводит процесс, предоставляет услугу или осуществляет деятельность, которые в иных условиях выполнялись бы инвестиционной компанией;

31) филиал - дочернее предприятие в значении, определенном в Законе о бухгалтерском учете и финансовой отчетности №287/2017, включая любой филиал дочернего предприятия материнского предприятия, которое ими управляет;

32) инвестиционная компания - юридическое лицо, основная или обычная деятельность которого заключается в предоставлении одной или нескольких инвестиционных услуг третьим лицам и/или в осуществлении одного или нескольких видов инвестиционной деятельности на профессиональной основе;

33) биржевой инвестиционный фонд - фонд, имеющий по меньшей мере один класс паев или акций, обращающихся в течение всего дня как минимум на одной торговой площадке, и по меньшей мере одного маркетмейкера, который принимает меры по обеспечению того, чтобы цена его паев или акций на торговой площадке существенно не отклонялась от стоимости его чистых активов и в зависимости от обстоятельств от ориентировочной стоимости чистых активов;

34) электронная форма - любой долговечный носитель информации, кроме бумаги;

35) маркетмейкер - лицо, которое постоянно готово осуществлять сделки за свой счет на финансовых рынках, продавая и покупая финансовые инструменты с использованием собственного капитала по установленным им ценам;

36) группа - в значении, определенном частью (1) статьи 3 Закона о бухгалтерском учете и финансовой отчетности №287/2017;

37) преимущественно коммерческая группа - группа, основная деятельность которой не заключается:

a) в предоставлении инвестиционных услуг в значении настоящего закона;

b) в осуществлении любого из видов деятельности, предусмотренных статьей 14 Закона о деятельности банков №202/2017; или

c) в деятельности маркетмейкера по производным финансовым инструментам на товары;

38) кредитное учреждение - любой из следующих:

a) банк, подлежащий надзору на основании Закона о деятельности банков №202/2017 (далее - кредитное учреждение Республики Молдова);

b) субъект, имеющий разрешение на осуществление деятельности в качестве кредитного учреждения в одном из государств - членов в соответствии с применимым законодательством данного государства - члена;

39) инструменты денежного рынка - категории инструментов, обычно обращающихся на денежном рынке, таких как казначейские обязательства, депозитные сертификаты и коммерческие ценные бумаги, за исключением платежных инструментов;

40) финансовые инструменты - инструменты, предусмотренные статьей 5, включая инструменты, выпущенные с использованием технологии распределенных реестров;

41) производные финансовые инструменты - финансовые инструменты, предусмотренные подпунктом c) пункта 82) настоящей статьи, относящиеся к товару или базовому активу, указанному в пункте j) статьи 5, или предусмотренные пунктами e), f), g) и j) статьи 5;

42) производные финансовые инструменты на сельскохозяйственные товары - производные договоры, относящиеся к сельскохозяйственной продукции, предусмотренной национальным законодательством об организации рынков сельскохозяйственной продукции, а также к продуктам рыболовства и аквакультуры, предусмотренным приложением к Закону о политике в секторе аквакультуры и организации рынка продуктов рыболовства и аквакультуры №288/2024;

43) малые и средние предприятия (далее - МСП) - общества, чья биржевая капитализация на основе котировок на конец года за последние три года была меньше эквивалента в молдавских леях 200 миллионов евро. Для определения эквивалента в молдавских леях суммы 200 миллионов евро применяется обменный курс, действующий на 31 декабря каждого из последних трех лет;

44) тесные связи - ситуация, когда по меньшей мере два физических или юридических лиц связаны между собой одним из следующих способов:

a) участие в форме владения, прямо или посредством контроля, не менее 20 процентами капитала или прав голоса общества;

b) контроль в рамках отношений между материнским предприятием и филиалом во всех случаях, предусмотренных Законом о бухгалтерском учете и финансовой отчетности №287/2017, или аналогичных отношений между любым физическим или юридическим лицом и субъектом, при этом любой филиал дочернего предприятия также считается филиалом материнского предприятия, которое ими управляет;

c) постоянная связь между обоими или всеми этими лицами и одним и тем же третьим лицом посредством отношений контроля;

45) место исполнения - регулируемый рынок, МТС, ОТС, независимый оператор, маркетмейкер или иной поставщик ликвидности (включая субъекты третьих стран, выполняющие аналогичные функции), указанные в политике исполнения инвестиционной компании в качестве места, куда инвестиционная компания направляет поручения своих клиентов с целью достижения наилучшего возможного результата;

46) торговая площадка - регулируемый рынок, МТС или OTС;

47) члены или участники - лица, имеющие доступ к регулируемым рынкам или МТС, за исключением пользователей, которые осуществляют исключительно прямой электронный доступ к торговым площадкам;

48) оператор рынка - одно или несколько юридических лиц, которые управляют деятельностью регулируемого рынка и/или эксплуатируют такую деятельность;

49) лимитное поручение - поручение на покупку или продажу финансового инструмента по указанной лимитной цене или по более выгодной цене и в определенном количестве;

50) орган управления - органы инвестиционной компании, оператора рынка или поставщика услуг по представлению отчетных данных, которые назначаются в соответствии с применимым законодательством и уполномочены определять стратегию, цели и общее направление деятельности субъекта, а также осуществляют мониторинг и надзор за процессом принятия решений и за физическими лицами, фактически руководящими деятельностью субъекта;

51) квалифицированное участие - прямое или косвенное владение в инвестиционной компании долей участия, составляющей не менее 10 процентов капитала или прав голоса, как предусмотрено статьей 125 Закона о рынке капитала №171/2012, с учетом условий агрегирования таких долей участия, либо позволяющей оказывать существенное влияние на управление инвестиционной компанией или оператором рынка, в которых принадлежит соответствующая доля участия;

52) соответствующее лицо в отношении инвестиционной компании имеет одно из следующих значений:

a) управляющий, партнер или равное ему лицо, директор либо уполномоченный агент компании;

b) управляющий, партнер или равное ему лицо либо директор уполномоченного агента компании;

c) работник инвестиционной компании или уполномоченного агента инвестиционной компании, а также любое другое физическое лицо, услуги которого предоставляются и находятся под контролем компании или ее уполномоченного агента и которое участвует в предоставлении инвестиционных услуг и осуществлении инвестиционной компанией инвестиционной деятельности;

d) физическое лицо, которое на основании соглашения об аутсорсинге непосредственно участвует в предоставлении услуг для инвестиционной компании или ее уполномоченного агента с целью предоставления инвестиционных услуг и осуществления инвестиционной компанией инвестиционной деятельности;

53) лица, действующие согласованно - в значении, определенном в Законе о рынке капитала №171/2012;

54) лица, занимающие ключевые должности, - члены персонала, чьи полномочия предоставляют им возможность значительного влияния на достижение стратегических целей инвестиционной компании или оператора рынка, которые не входят в состав органа управления, выполняя в рамках соответствующего субъекта в зависимости от обстоятельств следующие функции:

a) управление рисками;

b) обеспечение соответствия;

c) внутренний аудит;

55) рынок роста для МСП - МТС или сегмент МТС, зарегистрированный в качестве рынка роста для МСП в соответствии с положениями настоящего закона;

56) ликвидный рынок - рынок финансового инструмента или класса финансовых инструментов, на котором на постоянной основе существуют лица, подготовленные и готовые к продаже и покупке, оцениваемый по следующим критериям с учетом специфических рыночных структур соответствующего финансового инструмента или класса финансовых инструментов:

a) средняя частота и средний объем сделок в различных рыночных условиях, с учетом характера и жизненного цикла продуктов в рамках соответствующего класса финансовых инструментов;

b) количество и тип участников рынка, включая соотношение между участниками рынка и финансовыми инструментами, с которыми осуществляются сделки на рынке определенного продукта;

c) средняя величина спредов, при наличии такой информации;

57) регулируемый рынок - многосторонняя система, эксплуатируемая и/или управляемая оператором рынка, которая обеспечивает объединение или содействует объединению в рамках системы и в соответствии с ее недискреционными правилами многочисленных интересов по продаже и покупке финансовых инструментов третьих сторон таким образом, что это приводит к заключению договоров с финансовыми инструментами, допущенными к торгам на основании ее правил и/или структур, и которая разрешена и функционирует на регулярной основе и в соответствии с настоящим законом;

58) практика перекрестных продаж - предложение инвестиционной услуги вместе с другой услугой или продуктом в составе пакета либо с целью обусловить договоренность или пакет;

59) структурированный индивидуальный инвестиционный продукт на основе страхования (далее - PRIIP) - продукт, представляющий собой структурированный индивидуальный инвестиционный продукт или инвестиционный продукт на основе страхования, либо продукт, обладающий одновременно обеими характеристиками;

60) структурированный индивидуальный инвестиционный продукт - инвестиция, включая инструменты, выпущенные инвестиционными механизмами или специальными целевыми субъектами по секьюритизации, когда независимо от правовой формы инвестиции сумма, подлежащая выплате индивидуальному инвестору, подвержена колебаниям вследствие привязки к эталонным показателям или результатам одного или нескольких активов, которые не приобретаются напрямую индивидуальным инвестором;

61) энергетический продукт оптового рынка - в значении, определенном пунктом 109) статьи 2 Закона об электроэнергии №164/2025;

62) структурированные финансовые продукты - ценные бумаги, созданные с целью секьюритизации и передачи кредитного риска, связанного с группой финансовых активов, которые дают владельцу ценных бумаг право получать регулярные выплаты, зависящие от денежных потоков, поступающих от базовых активов;

63) перераспределение финансовых инструментов - продажа одного финансового инструмента и покупка другого финансового инструмента либо осуществление права на изменение условий существующего финансового инструмента;

64) вознаграждение - все формы выплат или финансовой либо нефинансовой выгоды, предоставляемых прямо или косвенно инвестиционными компаниями соответствующим лицам при предоставлении ими инвестиционных или вспомогательных услуг клиентам;

65) инвестиционные услуги и инвестиционная деятельность - любая из услуг и любой из видов деятельности, предусмотренных частью (1) статьи 9, относящихся к финансовым инструментам, указанным в статье 5;

66) вспомогательная услуга - любая услуга, предусмотренная частью (2) статьи 9;

67) многосторонняя система - система или механизм, в рамках которой/которого могут взаимодействовать многочисленные интересы третьих сторон по покупке и продаже финансовых инструментов;

68) многосторонняя торговая система или МТС - многосторонняя система, управляемая инвестиционной компанией или оператором рынка, которая объединяет в рамках системы и в соответствии с недискреционными правилами системы многочисленные интересы по покупке и продаже финансовых инструментов третьих сторон таким образом, что это приводит к заключению договоров в соответствии с настоящим законом;

69) организованная торговая система или OTС - многосторонняя система, которая не является регулируемым рынком или MTС и в рамках которой могут взаимодействовать многочисленные интересы третьих сторон по покупке и продаже облигаций, структурированных финансовых продуктов, квот на выбросы и производных финансовых инструментов таким образом, что это приводит к заключению договоров в соответствии с настоящим законом;

70) общество третьей страны - общество, которое являлось бы кредитным учреждением, предоставляющим инвестиционные услуги или осуществляющим инвестиционную деятельность в случае своего местонахождения на территории ЕС;

71) управляющее общество ОКИЦБ - общество, текущей деятельностью которого является управление ОКИЦБ в форме открытых инвестиционных фондов или инвестиционных компаний в значении, определенном законодательством об инвестиционных фондах;

72) спред - разница между котировками продажи и котировками покупки;

73) государство - член - любое государство член ЕС или Европейского экономического пространства (далее - ЕЭП);

74) государство происхождения - член:

a) для инвестиционной компании:

(i) государство - член, в котором находится головной офис, если инвестиционная компания является физическим лицом;

(ii) государство - член, в котором находится юридический адрес (зарегистрированный), если инвестиционная компания является юридическим лицом;

(iii) государство - член, в котором находится головной офис, если у нее нет юридического адреса в соответствии с внутренним законодательством государства;

b) для регулируемого рынка - государство - член, в котором зарегистрирован регулируемый рынок, или, если в соответствии с внутренним законодательством данного государства - члена у него нет юридического адреса, государство - член, в котором находится его головной офис;

75) принимающее государство - член - государство - член, отличное от государства происхождения - члена, в котором инвестиционная компания имеет отделение или предоставляет инвестиционные услуги и/или осуществляет инвестиционную деятельность, либо государство - член, в котором регулируемый рынок предоставляет надлежащие механизмы, позволяющие членам или участникам, учрежденным в этом государстве - члене, участвовать в торгах дистанционно в рамках своей системы;

76) отделение - место осуществления деятельности, отличное от головного офиса или юридического адреса, которое является частью инвестиционной компании, не обладает статусом юридического лица и предоставляет инвестиционные услуги и/или осуществляет инвестиционную деятельность, и которое также может предоставлять вспомогательные услуги, на которые инвестиционная компания получила разрешение. Все места осуществления деятельности, учрежденные в одном и том же государстве - члене инвестиционной компанией с местонахождением в другом государстве - члене, считаются одним отделением;

77) долговечный носитель - любой инструмент, который:

a) позволяет клиенту хранить информацию, адресованную ему лично, способом, обеспечивающим возможность последующего просмотра данной информации в течение периода времени, адаптированного к целям этой информации; и

b) позволяет точно воспроизводить сохраненную информацию;

78) метод высокочастотной алгоритмической торговли - метод алгоритмической торговли, характеризующийся:

a) инфраструктурой, призванной сводить к минимуму задержки в сети или иные виды задержек, располагающей по меньшей мере одним из следующих средств, связанных с алгоритмическим вводом поручений: колокация, проксимити-хостинг или высокоскоростной прямой электронный доступ;

b) определением посредством системы инициирования, генерирования, направления или исполнения поручений без вмешательства человека для отдельных сделок или поручений; и

c) высокими внутридневными уровнями сообщений, представляющих собой поручения, котировки или их отмену;

79) алгоритмическая торговля - осуществление сделок с финансовыми инструментами на основе компьютерного алгоритма, который автоматически устанавливает, при минимальном вмешательстве человека или без такового, отдельные параметры поручений, такие как инициирование поручения, момент инициирования, цена или объем поручения либо способ управления поручением после его отправки, и не включает системы, используемые исключительно в целях направления поручений на одну или несколько торговых площадок, обработки поручений, не предполагающей установления торговых параметров, подтверждения поручений или постторговой обработки совершенных сделок;

80) осуществление сделок за свой счет - заключение сделок с одним или несколькими финансовыми инструментами с использованием собственного капитала;

81) третья страна - любое государство, не входящее в ЕС или ЕЭП;

82) ценные бумаги - классы ценных бумаг, которые могут обращаться на рынке капитала, за исключением платежных инструментов, такие как:

a) акции в обществах и другие ценные бумаги, эквивалентные акциям в обществах, обществах партнерского типа или иных организациях, а также депозитные сертификаты на акции;

b) облигации и иные секьюритизированные долговые ценные бумаги, включая депозитные сертификаты на такие ценные бумаги;

c) любые иные ценные бумаги, дающие право на покупку или продажу таких ценных бумаг или приводящие к расчету в денежной форме, установленному в отношении ценных бумаг, валют, процентных ставок или доходности, товаров или иных индексов либо единиц измерения.

(2) Понятия и выражения, используемые в настоящем законе и не предусмотренные частью (1), имеют значение, определенное Законом о рынке капитала №171/2012.

Статья 5. Категории финансовых инструментов

Инвестиционные услуги и виды инвестиционной деятельности, регулируемые настоящим законом, относятся к следующим финансовым инструментам:

a) ценные бумаги;

b) паи (ценные бумаги), выпущенные организациями коллективного инвестирования;

c) инструменты денежного рынка;

d) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любые другие производные договоры, относящиеся к ценным бумагам, валютам, процентным ставкам или доходности, квотам на выбросы или другим производным инструментам, финансовым индексам или финансовым показателям, которые могут быть исполнены путем физической поставки или денежного расчета;

e) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любые другие производные договоры, относящиеся к товарам, которые должны быть исполнены путем денежного расчета или могут быть исполнены путем денежного расчета по требованию одной из сторон, за исключением случаев нарушения обязательств или иного события, ведущего к расторжению договора;

f) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любой другой производный договор, относящийся к товарам, расчет по которому может производиться путем физической поставки, при условии, что он обращается на регулируемом рынке, на МТС или ОТС, за исключением энергетических товаров оптового рынка, которые обращаются на ОТС и расчет по которым должен производиться путем физической поставки;

g) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любые другие производные договоры, относящиеся к товарам, расчет по которым может производиться путем физической поставки, не указанные в пункте f) и не имеющие коммерческого назначения, которые обладают характеристиками других производных финансовых инструментов;

h) производные финансовые инструменты, служащие для передачи кредитного риска;

i) финансовые контракты на разницу;

j) опционные договоры, фьючерсные контракты, своп-контракты, форвардные процентные контракты и любые другие производные договоры, относящиеся к климатическим переменным, фрахтовым сборам, уровням инфляции или другим официальным экономическим статистическим данным, которые должны исполняться путем денежного расчета или могут исполняться путем денежного расчета по требованию одной из сторон, за исключением случая нарушения обязательств или иного события, ведущего к расторжению, а также любые другие производные договоры, относящиеся к активам, правам, обязательствам, индексам и показателям, которые не были иным образом указаны в настоящей части, обладающие характеристиками других производных финансовых инструментов, с учетом в частности того, обращаются ли они на регулируемом рынке, в системе OTС или MTС;

k) квоты на выбросы, состоящие из любых единиц, признанных соответствующими требованиям Закона о действиях в области климата №74/2024.

Статья 6. Запреты в отношении некоторых финансовых инструментов, структурированных депозитов и видов финансовой деятельности или практики

(1) В Республике Молдова запрещены маркетинг, продажа и/или распределение производных финансовых инструментов по типу бинарных опционов, представляющих собой производный финансовый инструмент с денежным расчетом, при котором выплата фиксированной денежной суммы зависит от наступления одного или нескольких определенных событий в отношении цены, уровня или стоимости базового актива на дату погашения производного финансового инструмента. Использование обучения в качестве средства маркетинга, продажи или распределения производных финансовых инструментов по типу бинарных опционов является нарушением положений настоящей части.

(2) В Республике Молдова запрещены маркетинг, продажа и/или распределение одному или нескольким розничным клиентам производных финансовых инструментов, обращающихся через электронную торговую платформу, которые прямо или косвенно предполагают эффект финансового рычага, установленный в зависимости от базового актива любым из следующих способов:

а) выплата различных вознаграждений существующим клиентам за привлечение ими новых клиентов или потенциальных клиентов либо за рекомендацию другим лицам предлагаемых производных финансовых инструментов или предоставляемых в связи с этими инструментами услуг;

b) предоставление подарков или бонусов клиенту либо предоставление любого другого преимущества, когда такое предоставление зависит от совершения сделок с распределенными производными финансовыми инструментами;

c) использование внешних поставщиков телефонных посреднических услуг по типу колл-центра для связи с клиентами или потенциальными клиентами;

d) использование любого программного обеспечения, спроектированного, разработанного или продаваемого поставщиками программного обеспечения в целях прямого или косвенного получения, полностью или частично, прибыли из убытков, понесенных клиентами при распределении соответствующих продуктов или предоставлении связанных с ними услуг;

e) предоставление любой третьей стороне, прямо или косвенно участвующей в распределении соответствующих продуктов или предоставлении связанных с ними услуг, любой прибыли, прямо или косвенно полученной, полностью или частично, из убытков, понесенных клиентами при распределении соответствующих продуктов или предоставлении связанных с ними услуг;

f) обеспечение необходимых средств для совершения сделок путем автоматического списания средств с платежной карты без согласия клиента.

(3) Эффект финансового рычага, указанный в части (2), представляет собой любую процедуру, которая позволяет увеличить подверженность рыночному риску непрофессионального клиента сверх суммы, которую он выделил на соответствующую сделку.

(4) Маркетинг, продажа или распределение розничным клиентам в Республике Молдова производных финансовых инструментов по типу финансовых контрактов на разницу (далее - ФКР) ограничиваются случаями, когда соблюдаются в совокупности следующие условия:

1) дилер/продавец ФКР:

a) требует от розничного клиента или потребителя уплатить по меньшей мере начальную защитную маржу;

b) предоставляет розничному клиенту или потребителю возможность закрытия позиции в рамках защитной маржи;

c) предоставляет розничному клиенту или потребителю условие защиты от отрицательного баланса;

2) дилер/продавец ФКР и любое другое лицо, вовлеченное в маркетинг, продажу или распределение ФКР:

a) не осуществляет выплату розничному клиенту или потребителю, не предоставляет им денежную или неденежную выгоду в связи с маркетингом, продажей или распределением ФКР, кроме прибыли, полученной от любого предлагаемого ФКР;

b) не передает сообщение или не публикует информацию, доступную розничному клиенту или потребителю, связанную с маркетингом, продажей или распределением ФКР, если только они не содержат предупреждение о рисках, содержание и форма которого соответствуют нормативным актам Национальной комиссии.

(5) Для целей части (4) следующие понятия и выражения используются в значении:

1) ФКР - производный финансовый инструмент, отличный от опциона, фьючерса, свопа или форвардного процентного контракта, независимо от того, обращается ли он или нет на торговой площадке, который соответствует следующим условиям:

a) предлагает владельцу позицию или подробное либо краткое описание разницы между ценой, уровнем или стоимостью базового актива в начале и в конце срока действия контракта; и

b) подлежит исполнению путем денежного расчета или может быть исполнен путем денежного расчета по требованию одной из сторон, за исключением случая нарушения обязательств или иного события, приводящего к расторжению;

2) неденежная выгода - любая неденежная выгода, отличная от исследовательской информации и инструментов в той мере, в какой они связаны с ФКР;

3) начальная маржа - любая оплата, необходимая для инициирования ФКР, за исключением комиссий и торговых вознаграждений;

4) защитная начальная маржа - начальная маржа, определяемая в зависимости от базового актива в соответствии с нормативными актами Национальной комиссии;

5) защита от отрицательного баланса - максимальная общая сумма, которую может потерять розничный клиент или потребитель по всем ФКР, связанным с торговым счетом ФКР, открытым у дилера/продавца ФКР, но не более:

a) в отношении всех соответствующих ФКР - сумм, оставшихся на этом торговом счете от начальной маржи и переменной маржи; и

b) в отношении всех соответствующих открытых ФКР - прибыли, а в отношении всех соответствующих закрытых ФКР - сумм, оставшихся на этом торговом счете от полученной прибыли;

6) переменная маржа - любая оплата, необходимая для торговли ФКР, за исключением комиссий и торговых вознаграждений.

(6) Положения настоящей статьи не применяются к производным финансовым инструментам, допущенным к торгам на регулируемом рынке или в рамках MTС или OTС.

(7) Нарушение положений частей (1)-(3) является преступлением и влечет наказание в соответствии с положениями Уголовного кодекса №985/2002.

(8) Предполагается, что реклама, распространяемая для целей настоящей статьи, является вводящей в заблуждение рекламой в значении, определенном статьей 3 Закона о рекламе №62/2022, до доказательства обратного, вытекающего из расследований, проведенных в этих целях компетентными органами.

(9) В целях установления и/или предотвращения Национальной комиссией по финансовому рынку (далее - Национальная комиссия) нарушения положений настоящей статьи, применяются соответствующим образом положения статей 143, 148 и 149.

(10) В целях осуществления полномочий по вмешательству в отношении продуктов Национальная комиссия может устанавливать нормативными актами ограничения или запреты в отношении:

a) реализации, распределения или продажи определенных финансовых инструментов либо - по согласованию с Национальным банком - структурированных депозитов или отдельных финансовых инструментов либо структурированных депозитов с определенными указанными характеристиками; или

b) осуществления/использования определенного вида деятельности или финансовой практики.

Глава II. Компетентные органы

Статья 7. Полномочия

(1) Национальная комиссия является компетентным органом, который применяет положения настоящего закона и нормативных актов, утвержденных для его исполнения. В этих целях Национальная комиссия осуществляет полномочия по регулированию, надзору и контролю в соответствии с положениями настоящего закона и Закона о Национальной комиссии по финансовому рынку №192/1998.

(2) Для применения настоящего закона Национальная комиссия:

a) утверждает в соответствии с законом нормативные административные акты;

b) издает индивидуальные административные акты; и

c) издает по собственной инициативе или по запросу заинтересованной стороны письма разъяснительного и рекомендательного характера.

(3) Национальная комиссия осуществляет предусмотренные настоящим законом полномочия по регулированию, надзору и контролю по согласованию с Национальным банком в отношении следующего:

a) предоставления кредитными учреждениями Республики Молдова услуг и осуществления видов деятельности, предусмотренных частями (1) и (2) статьи 9, с использованием финансовых инструментов, указанных в части (4);

b) торговых площадок, организованных кредитными учреждениями Республики Молдова в форме МТС и ОТС, в рамках которых осуществляются сделки исключительно с инструментами, предусмотренными частью (4);

c) продажи кредитными учреждениями Республики Молдова структурированных депозитов, связанных с инструментами, предусмотренными частью (4), а также предоставления связанных с ними консалтинговых услуг в соответствии с положениями части (3) статьи 2;

d) мониторинга рынка структурированных депозитов, реализуемых, распределяемых или продаваемых в Республике Молдова/из Республики Молдова.

(4) Под действие положений части (3) подпадают:

a) инструменты денежного рынка;

b) государственные ценные бумаги;

c) производные финансовые инструменты, предусмотренные пунктами d), h) и i) статьи 5, относящиеся к инструментам денежного рынка, валютам, процентным ставкам или доходности и курсам/индексам, публикуемым Национальным банком и Европейским центральным банком.

(5) Для содействия эффективному надзору за применением положений настоящего закона Национальный банк и Национальная комиссия заключают письменные соглашения о сотрудничестве.

(6) Соглашения о сотрудничестве, предусмотренные частью (5), должны включать механизм сотрудничества между Национальной комиссией и Национальным банком по меньшей мере по следующим аспектам:

a) проверка соблюдения необходимых условий, предусмотренных настоящим законом, нормативными актами, изданными или утвержденными для исполнения настоящего закона, применимых при предоставлении инвестиционных услуг, осуществлении инвестиционной деятельности, а также при оказании содействия в процессе выдачи разрешений кредитным учреждениям Республики Молдова;

b) меры, необходимые для взаимного обмена любой существенной или уместной информацией для выполнения функций и задач, предусмотренных настоящим законом.

(7) При осуществлении полномочий, предусмотренных Законом о Национальной комиссии по финансовому рынку №192/1998 и настоящим законом, Национальная комиссия может выступать поставщиком услуг по профессиональной подготовке, обучению и повышению квалификации, и соответственно оценщиком профессиональных навыков в области финансового рынка.

(8) В целях исполнения настоящего закона и иных нормативных актов, регулирующих инвестиционные услуги и инвестиционную деятельность, Национальная комиссия ведет Публичный реестр Национальной комиссии в электронной форме (далее - Реестр НКФР), который размещается на официальном веб-сайте Национальной комиссии и периодически обновляется. Структура, содержание, способ ведения и опубликования Реестра НКФР устанавливаются нормативными актами Национальной комиссии.

(9) Национальная комиссия уведомляет Европейский орган по ценным бумагам и рынкам (далее - ESMA), Европейскую комиссию и компетентные органы государств - членов о компетентных органах Республики Молдова и распределении полномочий, установленном настоящей статьей.

Статья 8. Дополнительные полномочия

(1) Национальная комиссия является:

a) компетентным органом в значении, определенном Регламентом Европейского парламента и Совета (ЕС) №600/2014 от 15 мая 2014 года о рынках финансовых инструментов и о внесении изменений в Регламент (ЕС) №648/2012 (далее - Регламент (ЕС) №600/2014), ответственным за надзор за применением его положений и регулирующих положений ЕС, изданных во исполнение Директивы Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС от 15 мая 2014 года о рынках финансовых инструментов и о внесении изменений в Директиву 2002/92/ЕС и Директиву 2011/61/ЕС (далее - Директива 2014/65/ЕС), и Регламента (ЕС) №600/2014, путем осуществления полномочий, предусмотренных настоящим законом и Законом о Национальной комиссии по финансовому рынку №192/1998;

b) единым компетентным органом, выполняющим функции контактного пункта в соответствии со статьей 166 и Регламентом (ЕС) №600/2014;

c) компетентным органом в значении, определенном Регламентом Европейского парламента и Совета (ЕС) №236/2012 от 14 марта 2012 года о коротких продажах и определенных аспектах кредитных дефолтных свопов (далее - Регламент (ЕС) №236/2012), ответственным за надзор за применением положений регламента и регулирующих положений ЕС, изданных для его применения;

d) компетентным органом в соответствии с положениями Регламента Европейского парламента и Совета (ЕС) №1286/2014 от 26 ноября 2014 года о ключевых информационных документах для структурированных индивидуальных инвестиционных продуктов на основе страхования (PRIIP) (далее - Регламент (ЕС) №1286/2014), ответственным за надзор за соблюдением требований, установленных данным Регламентом для создателей PRIIP и лиц, предоставляющих консалтинговые услуги по PRIIP или продающих PRIIP.

(2) Национальная комиссия при осуществлении прерогатив, предоставленных ей в соответствии с частью (1), утверждает в пределах своих полномочий нормативные акты для обеспечения исполнения актов, указанных в части (1), технических регулирующих или имплементационных стандартов, принятых Европейской комиссией на основании предоставленных ей полномочий, а также рекомендаций, изданных ESMA.

(3) Национальная комиссия обладает всеми полномочиями по надзору, установленными настоящим законом и актами, указанными в части (1), включая:

a) полномочия по расследованию любых нарушений актов, указанных в части (1), а также нормативных актов, изданных или утвержденных для их исполнения;

b) полномочия по принятию надзорных мер, включая меры, предусмотренные статьей 144; и

c) полномочия по применению санкций и санкционных мер в соответствии с положениями настоящего закона в случае нарушения положений актов, указанных в части (1).